2016

Concepto 2016021242 del 12 de abril de 2016
A los fondos de capital privado no les aplica el plazo de 6 meses para iniciar operaciones.
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Concepto 20160057006-005 del 19 de febrero de 2016
Los fondos de capital privado que tengan inversiones en valores, inscritos o no en el Registro Nacional de Valores y Emisores -RNVE-, deben contar con una entidad que preste los servicios de custodia de valores en los términos del Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 37.
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2015
2014
2013

Concepto 2012101056-001 del 14 de enero de 2013

Fondos de Capital Privado – Carteras Colectivas – Gestor Profesional – Decisiones de Inversión- Beneficiario Real

El concepto de beneficiario real y los derechos colectivos de las carteras colectivas y de los Fondos de Capital Privado se vincula directamente a la finalidad principal del común de las personas que deciden invertir sus recursos en este tipo de vehículos de inversión, a fin de obtener un resultado económico, incierto, producto del manejo en bloque o gestión colectiva de la totalidad de recursos que integran el portafolio. El resultado económico o rentabilidad depende en gran medida de la forma como se estructure y maneje el portafolio, lo cual debe ser fijado y reglamentado por la sociedad administradora o aun por el gestor profesional en la llamada política de inversión.
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2012

Concepto 2012006574-004 del 17 de febrero de 2012

Naturaleza Fondos de Capital Privado – Capital- Procesos

Las carteras y los Fondos de Capital Privado en modo alguno pueden ser objeto directo de un proceso judicial, en los eventos en que los demandados sean los inversionistas, toda vez que en estos casos sólo podrían ser objeto de las medidas judiciales pertinentes sus unidades de participación. Los Fondos de Capital Privado son carteras colectivas de naturaleza cerrada donde los inversionistas entregan, de forma efectiva, recursos para ser administrados y/o gestionados de forma colectiva de acuerdo con la política de inversión dispuesta para el vehículo de inversión.
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Concepto 2012013784-007 del 22 de mayo de 2012

Gestor Profesional Fondos de Capital Privado–Utilización Plataforma Tecnológica Sociedad Administradora- Inversiones.

Dentro de la normatividad vigente para la administración de los fondos de capital privado, en particular sobre lo establecido en los artículos 3.1.14.1.27 –Prohibiciones- y 3.1.14.1.28 -Situaciones de conflicto de interés- del Decreto 2555 de 2010, no existe impedimento alguno para que los Gestores Profesionales puedan utilizar la plataforma tecnológica y los sistemas de información misionales de las Sociedades Administradoras de Inversión.
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2011

Concepto 2011014943-001 del 31 de marzo de 2011

Constitución Fondos de Capital Privado

Para constituir un fondo de capital privado debe atenderse lo señalado en el Decreto 2555 de 2010; no es necesario constituir una sociedad administradora de inversión, puede solicitarse a una de las sociedades autorizadas que lo administre, y no es indispensable contar con gestor profesional.
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2010

Concepto 2010001660-001 del 3 de marzo de 2010

Fondos de Capital Privado –Fondos de Capital en Riesgo – Estructuración de Fondos

La Ley 1014 de 2006, “De fomento a la cultura del emprendimiento” ha permitido que el Gobierno diseñe por conducto del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo una “Política Pública sobre Emprendimiento” permitiendo estrategias que mejoran el acceso de los emprendedores a fuentes de financiación generando condiciones para que en las regiones surjan fondos de capital en riesgo, fondos de emprendimiento, o fondos de capital semilla para el apoyo a nuevas empresas y proyectos. Bajo lo establecido en el Decreto 2175 de 2007 es también factible que mediante los fondos de capital privado se estructuren fondos de capital en riesgo, fondos de emprendimiento, o fondos de capital semilla.
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Concepto 2010041709-000 del 10 de junio de 2010

Fondos de Capital Privado – Inversionistas- Carteras Colectivas

Una cartera colectiva puede participar en un Fondo de Capital Privado en la medida que la sociedad administradora del fondo establezca reglamentariamente un porcentaje máximo de inversión en ese tipo de valores, conforme a los requerimientos de liquidez, plazo promedio ponderado de las inversiones, perfil de riesgo de la cartera y la forma de administrarlo, y en general, todos aquellos aspectos que guarden concordancia con las implicaciones de invertir en ese tipo de activos.
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Concepto 2010076359-001 del 25 de octubre de 2010

Fondos de Capital Privado – Experiencia del Gestor Profesional

Para que en un fondo de pensiones obligatorias sea admisible la inversión en un Fondo de Capital Privado nacional el gestor profesional del mismo debe acreditar por lo menos cinco años en la administración o gestión de los activos subyacentes del fondo y en el evento en que el gestor profesional sea una persona jurídica dicha experiencia también podrá ser acreditada por su representante legal o su matriz. La experiencia se puede acreditar como miembro de junta directiva o cargos que hayan contado con representación legal de empresas donde se gestionan o hayan gestionado los activos subyacentes del Fondo de Capital Privado, más no activos similares.
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Concepto 2010072808-001 del 27 de octubre de 2010

Constitución Fondos de Capital Privado – Supervisión

No obstante los Fondos de Capital Privado no requerir autorización por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia para su constitución, esta entidad supervisará el cumplimiento de las disposiciones legalmente establecidas, tanto al momento de su constitución como en su vigencia.
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2009

Concepto 2009051214-002 del 9 de julio de 2009

Fondos de Capital Privado – Asamblea de Inversionistas- Consulta Universal

La consulta universal es una alternativa a la realización de asambleas de inversionistas en la medida en que su procedimiento esté previsto en el reglamento del vehículo de inversión. Bajo este entendido y conforme a la facultad y deber señalado en el Decreto 2175 de 2007, se considera que la aplicación del artículo 63 de esta disposición es procedente en los Fondos de Capital Privado, siempre que así se haya establecido en el respectivo reglamento.
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Concepto 2009043874-003 del 21 de julio de 2009

Fondos de Pensiones – Inversiones Autorizadas – Fondos de Capital Privado Local y Extranjero

La realidad económica de la transacción planteada en la consulta es que el Fondo de Capital Privado Local adquiere una participación en el Fondo de Capital Privado Extranjero y éste último no cumple los requisitos previstos en el numeral 1.2.7 del Título Cuarto, Capítulo IV de la Circular Básica Jurídica. Por lo tanto, la inversión en el Fondo de Capital Privado Local no sería una inversión admisible para los fondos de pensiones.
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Concepto 2009076057-003 del 24 de noviembre de 2009

Fondos de Capital Privado – Capacidad de Endeudamiento- Carteras Colectivas- Administradoras de Fondos de Pensiones

Sin perjuicio de las limitantes que existan en el reglamento del fondo, y dado que no existe hasta el momento normatividad especial que indique lo contrario, es viable indicar que los Fondos de Capital Privado no tienen límites en cuanto a su capacidad de endeudamiento. Clasificación y diferencias de la Cartera Colectiva Inmobiliaria y el Fondo de Capital Privado enfocado a inversión en proyectos de desarrollo inmobiliario. Régimen de inversiones de las sociedades administradoras de fondos de pensiones. Las diferencias en el régimen de inversión en carteras colectivas inmobiliarias o en Fondos de Capital Privado están relacionadas con los requisitos adicionales para los fondos de capital privado. En cuanto a la inversión en carteras colectivas con los recursos de los fondos de pensiones los mismos deben cumplir con lo dispuesto en el Decreto 2175 de 2007 y, en todo caso, no son admisibles las carteras colectivas de margen y de especulación.
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2008

Concepto 2008070964-001 Noviembre 11, 2008

Fondos de Capital Privado , Constitución y Administración

Los requerimientos para constituir una compañía dedicada a la administración de fondos de inversión dirigidos a la clientela privada y empresarial y de intermediación de seguros están señalados en los artículos 53 y siguientes del EOSF y la Circular Básica Jurídica, Títulos I, VI y VIII. Los fondos de capital privado pueden ser administrados por sociedades comisionistas de bolsa de valores, sociedades fiduciarias y sociedades administradoras de inversión.
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Concepto 2008017008-001 del 28 de marzo de 2008

Fondos de Capital Privado – Inscripción de Valores Emitidos

Los valores emitidos por las carteras colectivas cerradas o escalonadas y los documentos representativos de participaciones de los Fondos de Capital Privado se entienden inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores, y autorizada su oferta pública, una vez se autorice su constitución y el respectivo reglamento en el caso de las carteras colectivas, y se remita la documentación relativa a su constitución para los Fondos de Capital Privado.
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Concepto 2008008437-001 del 25 de marzo de 2008

Fondos de Capital Privado- Carteras Colectivas- Responsabilidad del Gestor Profesional y de la Sociedad Administradora

La responsabilidad de la cartera colectiva siempre queda en cabeza de la sociedad administradora de la misma, aun cuando esta sociedad encomiende su administración a otra sociedad habilitada para administrar este tipo de vehículos de inversión, toda vez que fue ella con la que y en virtud de la cual los adherentes adoptaron su decisión de inversión. Cuando se trate de un fondo de capital privado la responsabilidad de la sociedad administradora reviste

un alcance diferente si el fondo tiene gestor profesional pues la sociedad conserva la responsabilidad de la administración del fondo y la responsabilidad del gestor profesional se circunscribe a las decisiones de inversión que realice para el fondo.
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Concepto 2008051595-001 del 2 de octubre de 2008

Carteras Colectivas – Ausencia Delegación de Responsabilidad – Excepción Fondos de Capital Privado

Las responsabilidades generadas en la administración de la cartera colectiva, incluso en el caso de encomendar la administración del portafolio continúan en cabeza de quien delega, a excepción de los Fondos de Capital Privado por expresa autorización legal. Respecto a la afirmación según la cual con la entrega de la administración del portafolio a otra sociedad administradora el gerente ya no tendría que cumplir con su función principal de gestionar las decisiones de inversión, es pertinente reiterar que al no existir delegación de responsabilidad, éste debe cumplir con todas las obligaciones que la ley le impone, incluida la de responder por el cumplimiento de la política de inversión establecida en el reglamento.
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Concepto 2008034210-001 del 11 de noviembre de 2008

Carteras Colectivas – Fondos de Capital Privado- Inversión de Fondos de Capital Extranjero

La inversión extranjera en Colombia puede ser administrada por sociedades fiduciarias y comisionistas de bolsa, las cuales deben canalizarse por la vía de inversión directa, o inversión de portafolio. El procedimiento para hacer la inversión en la cartera colectiva se realiza con la constitución de participaciones, y la entrega efectiva de recursos al administrador.
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Concepto 2008070964-001 del 11 de noviembre de 2008

Fondos de Capital Privado – Constitución y Administración

Los requerimientos para constituir una compañía dedicada a la administración de fondos de inversión dirigidos a la clientela privada y empresarial y de intermediación de seguros están señalados en los artículos 53 y siguientes del EOSF y la Circular Básica Jurídica, Títulos I, VI y VIII. Los Fondos de Capital Privado pueden ser administrados por sociedades comisionistas de bolsa de valores, sociedades fiduciarias y sociedades administradoras de inversión.
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Concepto 2008070974-001 del 11 de noviembre de 2008

Fondos de Capital Privado – Inversiones Admisibles

Los Fondos de Capital Privado son definidos como carteras colectivas cerradas que destinen al menos dos terceras partes de los aportes de sus inversionistas a la adquisición de activos o derechos de contenido económico diferentes a valores inscritos en el RNVE. Están concebidos en Colombia como alternativas de financiamiento y gestión para pequeños y medianos empresarios que no tienen acceso a deuda, interesados en reforzar su estructura financiera mediante inyección de capital y mejores prácticas corporativas. Las inversiones admisibles para esos vehículos de inversión se circunscriben a la inversión en empresas o en proyectos productivos, pero necesariamente haciéndose partícipe, coadministrando y asumiendo directamente los riesgos del negocio.
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Concepto 2008065899-002 del 1 de diciembre de 2008

Fondos de Capital Privado – Gestor Profesional Persona Jurídica – Responsabilidad

Cuando un Fondo de Capital Privado cuente con un gestor profesional, independientemente si es personal natural o jurídica, su responsabilidad se circunscribe a las decisiones de inversión que realice para el fondo, salvo cuando el fondo no cuenta con un gerente, entonces el alcance de la responsabilidad del gestor profesional es la misma que la del gerente.
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Concepto 2008044582-003 del 22 de diciembre de 2008

Fondos de Capital Privado – Inversión de Carteras Colectivas

Cualquier persona individualmente considerada, ya sea natural o jurídica, que pretenda participar en un Fondo de Capital Privado deberá cumplir con el monto mínimo requerido. No es posible que a través de carteras colectivas u otro tipo de vehículos se agrupen inversionistas con participaciones inferiores a la establecida en la ley, para realizar inversiones en los mencionados fondos.
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Concepto 2008088105-001 del 30 de diciembre de 2008

Fondos de Capital Privado a Cartera Colectiva – Cambio de Vehículo de Inversión

El principal requisito para cambiar de una “Cartera Colectiva Fondo de Capital Privado” a una Cartera Colectiva Común es adecuar el reglamento del nuevo vehículo de inversión incluyendo las excepciones normativas previstas para los Fondos de Capital Privado y excluyendo aspectos como el gestor profesional y/o el comité de vigilancia, reglamento sujeto a la autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia.
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2007

Concepto 2007063891-003 del 9 de noviembre de 2007

Fondos de Capital Privado – Carteras Colectivas- Responsabilidad Gestor Profesional

El Decreto 2175 de 2007, aplicable a los fondos de capital privado por remisión expresa del artículo 94 ibidem, los exime de la obligación de tener gerente cuando se contrate

un gestor profesional, lo que implica que el alcance de la responsabilidad del gestor profesional es la misma que la del gerente, la cual se circunscribe a la de un administrador, profesional, prudente y diligente.
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Concepto 2007058417-001 del 6 de octubre de 2007

Administradoras de Fondos de Capital Privado – Reporte de Operaciones

Las carteras colectivas, como es el caso de los Fondos de Capital Privado, que emiten documentos representativos de participación que tienen la calidad de valor, son emisores de valores que deben cumplir, en lo que les sea aplicable, con lo establecido en el capítulo segundo de la Resolución 60% de 2005. Las sociedades administradoras de Fondos de Capital Privado están obligadas a remitir toda la información de gestión y administración de la cartera prevista en el Decreto 2175 de 2007 así como la que trata la Resolución 60% de 2005 en calidad de emisora de valores.
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Concepto 2005063527-001 del 16 de febrero de 2007

Fondos de Capital Privado – Apalancamiento – Fondo Inmobiliario-Administrador- Gestor Profesional

Los Fondos de Capital Privado pueden revestir la estructura jurídica de fondos cerrados administrados por sociedades comisionistas de bolsa o sociedades administradoras de inversión, o de fondos comunes especiales gestionados por sociedades fiduciarias. Consideraciones sobre la posibilidad de apalancar a los Fondos de Capital Privado, sobre la inscripción de los valores representativos de los derechos de los inversionistas en los Fondos de Capital Privado y sobre la posibilidad de contratar a un administrador inmobiliario para el caso de los fondos inmobiliarios.
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